在今年圣诞节前夕，许多人达成了一个共同的认识：我们正处于一个“本月价格”的时代。

这一现象在所谓的“可自由支配支出”中尤为明显，这种支出只有少数人能够享受。餐馆、酒吧、零售店、演出等似乎都变得昂贵，尽管使用信用卡可以在一定程度上掩盖这种损失。

来自中央统计局(CSO)的最新生活费用增长数据似乎印证了这一点。在2022年10月至2023年10月的12个月中，价格涨幅最大的类别包括娱乐和文化(+9.7%)、餐馆和酒店(+7.7%)以及食品和非酒精饮料(+7.0%)。

租金、抵押贷款利息和能源成本也持续给家庭带来巨大的财务压力，“住房、水、电、气和其他燃料”类别在2022年10月至2023年10月期间增长了7.2%。到2023年11月，这一类别下降了2%，至少有一些迹象表明能源成本正在逐渐回落。

总体来看，消费者价格指数(CPI)在2022年10月至2023年10月期间上涨了5.1%。相比之下，CSO还记录了2023年第三季度的平均周薪为907.72欧元，比2022年第三季度的867.63欧元增长了4.6%，这表明工资未能跟上生活成本的上涨。

这些数字只能在有限的程度上反映人们的生活现实。对于低收入和中等收入家庭而言，保持偿付能力是一场艰难的斗争，且常常伴随着持续的担忧。货币和经济政策的效果，理论上是为了保护我们的利益，但在实际效果上却显得不平衡。

因此，欧洲中央银行(ECB)最近采取的政策是提高利率，以通过限制欧盟经济中流通的货币量来降低需求和通货膨胀率。在较高的利率下，理论上对商品和服务的需求应会减少，从而导致价格最终下降。然而，国际能源成本的剧烈波动（现在开始趋于平稳）以及一些家庭在2019冠状病毒疫情期间积累的储蓄支出等因素，使得这一目标的实现进展缓慢，正如2023年价格持续上涨所示。

随着利率的上升，借款人面临的新旧消费信贷协议（如抵押贷款、个人贷款、分期付款和信用卡协议、信贷销售及“现在购买、以后付款”协议）的服务成本也在增加，尤其是在这些协议的利率为可变的情况下。这可能会削弱价格稳定带来的诸多好处。如果在利率上升的同时物价未能企稳或下降，许多家庭将面临更大的财务压力。对于那些没有储蓄作为缓冲的人来说，这通常意味着消费者过度负债的风险增加。

爱尔兰中央银行(CBI)最近发布的一项研究——《爱尔兰借款人的偿债能力:新的调查证据》(Singh和Yao, 2023年)——让我们了解到，随着2023年的结束，这可能会对家庭的财务状况产生影响。根据2023年9月对1200名受访者的加权样本，其中约30%为抵押贷款借款人，70%为非抵押贷款借款人，这篇文章评估了家庭财务状况在多种因素下的灵活性。这些因素包括经常储蓄流量、偿债历史、大流行期间的储蓄、财政缓冲，以及对未来生活成本上升的潜在反应。

• 本研究发现如下:
• 约三分之一的样本没有储蓄流。
• 约五分之一的人在过去12个月中拖欠了一笔或多笔水电费账单、消费信贷或住房付款（租金或抵押贷款）。
• 在2019冠状病毒病期间，略多于一半的人没有超过正常储蓄流量的储蓄。
• 在此期间，超过三分之二的未支付住房款的人和85%的未支付贷款的人在新冠肺炎期间没有超过正常储蓄的储蓄。
• 约四分之一的人在未来收入损失的情况下没有财务缓冲来偿还债务。
• 约五分之一的人表示，拖欠付款或新贷款将是他们对未来生活成本上升的可能反应。

当然，这只是一个样本，但它坚定地强调了在一个经济体和社会中，一些家庭财务的脆弱性。在这个经济体和社会中，信贷是常态，经济增长在很大程度上依赖于消费者借贷。

看到中央银行参与这种以借款人为中心的研究是有益的，这表明了一种更积极主动的方法来监测问题债务。长期以来，人们倾向于将资金管理不善归咎于财务困难的借款人，而潜在的原因往往是住房选择有限、收入低以及获得负担得起的信贷的机会不足。同样，越来越多的人认识到，债务问题主要是由于借款人无法控制的生活事件（如经济衰退、疾病、分居和失业）引起的支付能力问题，而非借款人的选择，这一点也是值得关注的。

中央银行重新强调了对借款人能力的适当评估，并确保在促进可负担的还款和遵守监管法规方面对受监管实体进行密切监督，这在2024年至关重要。欧洲央行加息的影响尚未完全传导至金融体系，许多抵押贷款借款人的固定利率选择可能将在未来一年到期。

尽管2023年可能是监管意识有所提高的一年，但对于解决过度负债问题的法律改革来说，这一年并不是一个好年头。对《2012年个人破产法》期待已久的法定审查仍未完成，迄今为止尚未对这一延误作出任何解释。目前这项立法存在明显缺陷。例如，它未能为无担保债务的资不抵债借款人提供足够的可强制执行的选择，只能减记其债务。它也未能为大量拖欠抵押贷款或面临退休后收入不足的重组借款人提供有效的解决机制。

• 保罗·乔伊斯，免费法律咨询中心(FLAC)高级政策分析师